Интегрированные курорты Таиланда: перспективы и инвестиции, часть V

Пхукет и наземные казино 

В прошлом 2023 году Пхукет, расположенный на юго-западном побережье Таиланда, принял около 10 миллионов иностранных туристов, что соответствует показателям 2019 года. Тогда остров занял 14 место в мировом рейтинге туристической посещаемости. В прошлом году аэропорт Пхукета обслужил 14 миллионов пассажиров и 7,7 миллионов международных рейсов. Эти данные говорят о высокой инвестиционной эффективности тайских ИК. 

Президент Hard Rock Asia Эдвард Трейси сообщил аналитикам iGB, что, согласно проведенным его компанией исследованиям, Пхукет может рассчитывать на доход в сфере игорной индустрии в размере $1,5-2,5 млрд в год.

«Я не думаю, что удаленные районы, за исключением центральной Паттайи, могут поддержать инвестиции в размере $2,8 млрд», — говорит Каплан, чей бизнес связан с финансированием и управлением гостиничной недвижимости. «Сначала можно будет вложить средства в небольшие объекты и они станут испытательным полигоном».

Председатель совета директоров и генеральный директор FootballBet.com Дэвид Леппо считает, что инвесторы будут строить ИК в «районах, которые исторически доказали свою привлекательность для туристов, таких как Паттайя, Пхукет, Хуа Хин...», но с некоторыми изменениями.

Активно работая в регионе Меконг с 2010 года, в том числе управляя ставками на спорт в казино, Леппо предполагает, что требования к инвестициям могут быть расширены и включать расходы на инфраструктуру или общественные объекты, такие как больницы, что, вероятно, уменьшит сопротивление легализации азартных игр со стороны местных жителей.

Инвестиции в ИК Бангкока — выгодно или нет?

Более того, Леппо считает, что первые лицензии могут оказаться прелюдией к возможностям в регионе Бангкока, а инвестирование в первую партию ИК является необходимым условием развития бизнеса в регионе. «Я думаю, что в районе Большого Бангкока может быть несколько интегрированных курортов», — добавляет он.

Однако один из топ-менеджеров индустрии казино с большим опытом работы в США и на многих азиатских рынках, попросивший об анонимности, говорит: «Я бы хотел перевести эти $2,8 млрд в другой туристический район. Если правительство одобрит Бангкок, то, возможно, мы застрянем. Это рискованно и неизвестно. Я не знаю, как собрать деньги на что-то подобное. Это не дает достаточно гарантий в плане получения прибыли».

«По моему мнению, Таиланд — это уникальный рынок, расположенный в прекрасном, одном из лучших мест в Азии, и для его развития потребуется совершенно иной, новый процесс стратегического планирования, который подразумевает разумные затраты на инвестиции, чтобы дополнить то, что уже существует», —  говорит на условиях анонимности бывший руководитель казино с мировым опытом и консультант, знакомый с Таиландом.

Наземные заведения: принцип гибридности

Таиланд — отличное место для гибридных ИК. «Гибридные», потому что страна обладает фантастической туристической инфраструктурой, которая обслуживает более 40 миллионов посетителей в год. Важно не сломать существую схему по которой работает рынок и не навредить нынешним тайским компаниям и бизнесу.

В частности, по словам экспертов, «гибридные ИК могут не требовать гигантских гостиничных комплексов, в зависимости от местоположения, но эти новые ИК определенно могли бы выиграть от больших, современных, многофункциональных развлекательных центров».

К примеру, компания Genting Highlands проделала отличную работу по созданию местного фуд-корта рядом со своим новым казино. Они вышли на улицу, нашли лучшие местные продуктовые киоски, небольшие ресторанчики и т. д. и пригласили открыться в новом фуд-корте, тем самым компания принесла отличную местную еду в новую чистую и санитарную среду, удобно расположенную в помещении рядом с казино.

«Таиланду потребуется определенное стратегическое планирование при проектировании таких новых объектов, причем цель состоит в том, чтобы мыслить более разумно, а не думать о том, сколько миллиардов долларов придется потратить в Таиланде. Это также потребует обучения правительства, которое не имеет опыта работы с казино. Я думаю, что гибридные ИК могут быть эффективными как с операционной, так и с финансовой точки зрения. Больше — не всегда лучше. Если политические цели Таиланда заключаются в привлечении в страну туризма и инвестиций, то существует лишь несколько операторов, обладающих опытом и возможностями для выполнения этих задач», —говорит Буссманн, экс-сотрудник отдела регулирования компании Las Vegas Sands. «Операторы хотят иметь определенный уровень регулирования, который позволит им создавать интегрированные курорты, способные приносить высокие доходы».

Однако пока неясно, будет ли в Таиланде создан режим регулирования, который обеспечит безопасность лицензиатов в таких тщательно регулируемых юрисдикциях, как Северная Америка, Сингапур и Австралия.

Будет ли в Таиланде Wynn, филиппинские, камбоджийские или китайские компании?

«Это не обязательно должен быть Wynn. Это не обязательно должен быть LVS. Не обязательно Caesars или MGM», — говорит двух континентальный руководитель, добавляя, что проведение конференций и привлечение клиентов таким образом — важный компонент ИК, который не требует особых навыков. «Есть миллион отелей с большой конференц-площадью, которые работают очень хорошо».

Руководитель заключает: «Если существует ограниченное количество казино, доступ к которым имеет большое количество людей и которые уже продемонстрировали склонность к игре, то существует множество способов заработать деньги».

Точно так же существует множество компаний, которые могут делать это, не будучи обремененными игорным законодательством США или Сингапура. Отраслевые источники в Таиланде и за его пределами называют несколько операторов, которые, похоже, готовы к решению этой задачи.

В их число входит Bloomberry, владелец Solaire в Маниле, контролируемый филиппинским миллиардером Энрике Разоном-младшим. Лидер на самом динамичном игорном рынке Азии, возможно, занят своим Solaire North IR, открытие которого запланировано на этот месяц, и созданием третьего ИК на южной стороне Метро-Манила.

Компания NagaCorp — владелец отеля NagaWorld в столице Камбоджи Пномпене, возможно, в одиночку сделала для развития туризма в своей стране больше, чем любой другой ИК-оператор в Азии. Однако перед Naga стоят серьезные проблемы, связанные с кончиной основателя компании Чена Лип Кеонга в декабре, к тоже происходит спадом в сфере международных поездок — китайцев в ИК Камбоджи приезжает меньше.

Galaxy Entertainment, заканчивающая строительство Galaxy Macau и Cotai, проявила интерес к тайскому рынку. Компания, возглавляемая гонконгской семьей мультимиллиардеров Луи, ранее пыталась выйти на Филиппины, но ее предложение о курорте Боракай было отклонено во время президентства Родриго Дутерте.

Конкурентом Galaxy может стать компания Melco, акции которой котируются на бирже в США и которая также управляет City of Dreams на Кипре и Филиппинах. Председатель совета директоров и генеральный директор компании Лоуренс Хо, сын бывшего монополиста игорного бизнеса Макао Стэнли Хо, активно боролся за получение японской лицензии ИК, в то время как Galaxy делала это гораздо менее активно и так же безуспешно.

Управляющий партнер IGamiX Management & Consulting Бен Ли рассказал iGB, что власти Макао не давали никаких указаний на то, что местные концессионеры не могут инвестировать в Таиланд.

«Приведет ли открытие Таиландом ИК мирового класса под этими брендами к оттоку доходов из Макао? Несомненно», — говорит управляющий директор Intelligence Macau Энтони Лоуренс. «Может ли Макао позволить себе поделиться частью своих доходов с Таиландом? Да: пирог достаточно большой и быстро увеличивается».

Лоуренс добавляет: «В ближайшие пять-шесть лет Макао, возможно, будет приветствовать конкуренцию со стороны Таиланда, поскольку спрос на гостиничные номера зашкаливает, а построить их быстро не получится». В связи с чем возникает вопрос: почему Макао не препятствует своим операторам строить гостиничные номера в других местах?

Локальные акулы игорного бизнеса

Компания Galaxy, первоначально объединившаяся с LVS в брак, заключенный властями Макао и распавшийся из-за непримиримых разногласий, представляет собой пример того, как девелопер недвижимости становится очень успешным оператором казино. В Таиланде есть много опытных бизнесменов в сфере недвижимости и гостиничного бизнеса, которые могли бы попытаться осуществить этот переход.

«Я подозреваю, что ведущие тайские строительные компании присоединятся к торгам», — говорит Каплан. «Некоторые из них объединятся с региональными и американскими операторами, а некоторые будут нанимать иностранных сотрудников и наращивать собственный опыт».

Зарубежные партнеры могут обеспечить еще один ключевой атрибут: финансирование. По словам Каплана, «потребуется международное финансирование, особенно если ИК будет больше двух».

Apollo Group, купившая у Sands комплекс The Venetian в Лас-Вегасе, и Blackstone, которая приобрела австралийскую Crown Resorts, рассматриваются как потенциальные инвесторы, а то и операторы тайских ИК. Warburg Pincus, инвестор в ИК Вьетнама The Grand Ho Tram и Hoiana с партнерством по управлению гостиничным бизнесом, также может стать кандидатами.

Несмотря на ограничения для иностранных компаний в сфере земельной собственности, международные инвесторы выборочно проявляют активность в Таиланде и добиваются хороших результатов. Многомиллиардные интегрированные курорты выведут эти компании на новый уровень.